翠华餐厅老板李远康：从外卖仔到上市公司老板

中国的茶餐厅复合年增长率约为28.6%，这让翠华迅速加码内地市场。不过，这三年来，翠华也并不是一味寻求扩张。要说服投资者松开*袋，财务上没有一张亮丽的成绩单是行不通的。

翠华这三年的财务表现可圈可点：公司的可资比较餐厅销售额从2010财年的3.86亿港元增至2012财年的4.88亿港元，复合年增长率达12.5%，纯利则从2010财年的5731.9万港元增长至2012财年的1.1亿港元，复合年增长率达38.8%。至于这三年的毛利率，则一直保持在69%以上。

高毛利的背后，翠华紧握两道杀手锏——高单价及高流转率。翠华的市场定位是中**茶餐厅市场，其定价其实并不像消费者想象的那样低廉。以翠华在午间提供的铁板餐为例，其单价超过90港元，而大家乐(00341.HK)等快餐店的铁板餐一般不超过50港元。在香港的茶餐厅用餐，一般赠送奶茶等饮品。但如果在中午到翠华用餐，点一杯热奶茶则要另付原价16港元。另外，翠华并不像其他茶餐厅连锁店一样全港统一定价，而是会根据地区的差异适当调整收费。这些措施都有助于翠华提升单价。

如今，翠华决定仍以旗舰店和**厨房为“轴心”的轴幅式策略开辟内地市场。公司从2009年开始，已在上海和武汉分别设立3家和1家旗舰店，未来三年新开分店将集中在上海和华南地区。内地市场将作为翠华未来拓展的**所在。

据悉，2012财年内地可资比较餐厅销售额约为5545万港元，同比增幅达16.2%，内地餐厅业务的收益已占集团总餐厅业务收益的10.8%。不过，投资者对内地每日每桌平均账单数目表示疑惑。根据翠华2012年财报，内地每日每桌平均账单数目仅为8张，较香港该数据的25张单远为逊色。

对于投资者的这个担忧，翠华营运总监罗祖恩向本刊记者表示，由于内地的用餐习惯和香港不同，顾客并不喜欢搭台就餐，所以在内地每桌能接待的客人数目相对不高。但是翠华在内地的餐点价格一般略高于香港分店，而且内地顾客到翠华喜欢点更多更贵的菜式，所以每张账单的平均消费额会比香港更高。2012财年，翠华在香港的每张账单平均消费额为74港元，内地这个数据则高达190港元。

对于翠华的扩张风险，其招股说明书也提及，由于开店都是租用物业，会受到零售租金市场的影响。此外，“竞争对手亦可能模仿我们的菜式及已具竞争力的价格售卖”，且加上食材和人力成本的上涨，翠华这门奶茶和猪油包的生意，未来要面对的挑战仍然严峻。