铜板街，利率高不是好事

何俊，“铜板街”创始人、CEO，曾在阿里巴巴与支付宝任职共8年，通联支付任职2年，2012年9月创办铜板街，成为国内移动互联网金融的*批参与者。2013年11月获得了IDG资本千万美元A轮领投。

以下是在零壹财经的**活动上，何俊针对“互联网理财会选择什么样的资产?互联网的投资客户希望购买什么样的资产?”这个问题讲述铜板街从创办到运营中的思考：在动辄百分之十几利率的互联网理财产品中，铜板街为什么坚持10%以下的低利率，他们怎么**，要怎么发展?

我在通联支付工作期间，调研了很多数据，包括中国老百姓的资产数量，在银行存款的数量，还有一些关于资产余额ABS的数据。我就发觉其实中国的金融行业是帮助中国去解决了*上层一部分客户的问题，而中国小微客户根本没有获得资金的服务，包括储蓄服务、理财服务。有几个数据可以分享一下：2012年，个人储蓄的储蓄资金超过45万亿，那时，美国资产证券化的余额是73万亿，而中国是900亿，差了800倍。我就在想是不是可以为中国的小微资产端做一些事情，所以我就想做一家基于互联网的理财平台，然后创办了铜板街。

围绕这个出发点，*先要选择战场。什么是战场?传统金融机构，包括银行、券商、保险公司、租赁公司、信托公司，他们的战场在哪?在大型企业，还有有*人，把他们的*对接起来，形成了现在中国传统金融。中国十几亿人里面这些企业和这些人只占到非常少的一部分比例，而剩余的那些成长型、那些中段的客户，传统金融机构服务不好。于是，新金融就是小微的战场，无论是出借人还是借款人，我们的服务对象都是小微，这是我们的定位，小微是中国的未来。中国的储蓄客户都是把*闲置没地方用，只能投资股市、投资一些理财产品。而中国有些小微企业需要*发展，但是借不到*，我们希望把没用的*变成有用的*去对接。

如何去筛选、去寻找这样的客户?铜板街理财合作的对象，包括了小贷公司、保理公司、**租赁公司，还有一些创新金融机构，比如说P2P等一些基于互联网放贷的公司。只要服务的是小微，铜板街都愿意帮**。像小贷公司把资产通过我们证券化，或者转让给我们，铜板街基本上服务的都是**以下的企业。合作的还有保理公司、典当等等。我们当然有很多行业，*典型的行业是学校，学校是没有太多的资产可以抵押给银行贷款，但是有学费，我们帮助学校提供贷款业务，让他们建设新的小区、新的宿舍楼。

还有**租赁，这是一个非常好的行业，有产权、有收益权，比纯信用贷款风险低一些，所以我们愿意做。但是一样，你租给的企业，我们希望是小型企业，帮助他们通过自己的劳动租一些设备，获得一些收入。

不良资产方面，我们的对手一定是银行。为什么做这个行业?不良资产其实风险非常低，因为通过一段的时间拍卖获得资金回流，对客户来说，这方面风险是完全可控的。理财端客户能够获得一些相应好的资产，同时我们服务的对象也能够去获得更多的资金服务那些小微。

铜板街选择合作伙伴的第一个标准，他是个好人，*先要诚信。我们会有很多丰富的措施证明你是个诚实的人。第二个判断标准，还需要有能力。这个行业是不是能够快速发展行业。比如房屋抵押贷款，我认为这个行业非常棒，为什么?实在不行房屋可以变卖掉，但是这个模式没法控制资金流，只能基于对这家公司的信任发张信用卡，他的*用来干吗我根本不知道，但是我愿意帮助这样的合作伙伴成长。

第三点变现能力。铜板街的产品周期不大会有错配，基本上属于借款期限和理财期限完全匹配，这样的产品优先考虑。第一板块来源一定是借款人自己还款，我们通过对借款的各种限制、各种各样的防范措施去保证他一定会还款。第二还款来源比如说合作伙伴自己，或者担保公司。我认为这样才是健康的，所以变现能力很关键。有些机构背后有很多资产几十亿、几百亿，还有政府背景，但是他们变现能力不强。

关于**价格，铜板街的**价格分两块，一块是我给客户理财的投资回报，第二块是属于我们的风险基金。我们在做的是风险定价，基于大量的客户、大量的交易数据，大量的历史数据定价。今天还只能人为定价格，但是还要定，为什么?所有这部分所谓的收入，是商户付的佣金提成，但是在我看来这就属于我的风险池，在浦发银行监管。铜板街看起来账面收入很高，但是现在公司一分*不*。我认为*好的商业模式一定不是通过差价**，这个行业模式不够性感，不是损害了上游，就是损害了投资客户，这样的商业模式不持久，跟银行没有本质的区别。所以如果伙伴们要找铜板街来合作，第一材料看清楚，第二给客户的定价一个月起6.5，两个月7，三个月7.5，一年70，除此之外给你一个风险定价。现在我们基本上定价2个点到5个点之间，除非增加一些信用保证保险还可以加。

如果我们去*很多*，借款人的利息会提高，或者会丧失一块本来可以吃得非常好的资产。利率高不是好事情，只有更低的利率才能让这个市场更健康。怎么办?我们一起把它降下来，我通过理财端等各种成本把这个市场降下来，只有低利率，才能使借款人违约成本会更低，才能保持不断的发展。